美国7月CPI数据将影响美股走势

根据XM外汇官网APP的美国消息，新一轮通胀数据将在下周对美国股市的数据势上涨趋势进行考验。随着美股达到历史高位，将影部分投资者预期市场可能会有回调。响美

年内，股走标普500指数已上涨超过8%，美国接近历史最高点；科技股占比较高的数据势纳斯达克综合指数也创出新高。虽然本月早些时候疲弱的将影就业报告曾导致股市下跌，但市场已经恢复反弹。响美

德意志银行和摩根士丹利的股走策略师指出，经过四个月几乎无阻力的美国上涨后，市场估值已达到历史高位，数据势加之季节性的将影不利因素即将到来，股市可能会面临一定程度的响美回调。

据LSEG Datastream的股走数据，标普500目前的预期市盈率已超过22倍，远高于长期平均的15.8倍。此外，投资者对时间节点可能带来的风险表示警惕。《股市交易员年鉴》显示，过去35年中，8月和9月是标普500表现最差的月份，平均下跌0.6%和0.8%。

晨星财富管理公司首席多资产策略师Dominic Pappalardo表示，市场似乎已做好小幅回调的准备，“市场内部存在不少担忧”。摩根士丹利股票策略师Michael Wilson也提到，疲弱的非农数据与关税相关的通胀担忧，可能推动三季度出现回调，但他对未来12个月持乐观态度，并表示：“我们会在回调时买入。”

美国7月消费者价格指数(CPI)报告将于下周二发布，可能引发市场波动。如果通胀数据超过预期，可能会削弱市场对降息的乐观情绪。经济学家的调查显示，7月CPI预计同比上涨2.8%。投资者正关注特朗普对进口商品征收的关税是否推高了价格，6月的CPI报告中显示部分商品价格受到了关税的影响。

在近期疲弱的就业数据公布后，市场对美联储降息的预期上升，预计美联储将放松货币政策以支撑劳动力市场。LSEG数据显示，联邦基金期货隐含的9月降息概率超过90%，市场已预期今年至少会有两次降息。

投资者认为，如果CPI增幅超出预期，降息的信念可能会受到影响。Edward Jones高级投资策略师Angelo Kourkafas指出：“如果CPI显示市场的预期过于乐观，会引发波动。”相反，如果数据不比预期糟糕，那将进一步巩固市场对美联储政策拐点的判断。

此外，更高的关税及其经济影响仍然是市场关注的焦点。尽管存在这些不确定性，美股依然创下新高。新的高关税已于近期生效，涉及多个国家的进口商品，美国平均进口关税水平达到百年来的最高点。特朗普还宣布将对半导体芯片和医药品征收关税。

Man Group的高级投资组合经理Matt Rowe认为，更高的关税对经济的影响可能需要时间显现，“市场基本忽视了这种摩擦对经济的潜在负面影响。”他补充道：“市场已经习惯将关税视为次要问题，但我认为这是错误的。”

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